冯小怜是南北朝时代北齐后主高纬的贵妃，原是皇后穆盈身边的侍女，是后来才跃上枝头作凤凰，集三千宠爱于一身。她的娇媚与荒唐，使北齐帝国遭到覆亡的命运。
北魏分裂为东西两国，大致沿着今天的山西与陕西两省交界的地方，以自北向南的一段黄河为界。东魏占有黄河以东以及淮水以北的土地，西魏占有黄河以西及秦岭以北的关陇地区。东魏建都部城，也就是今天河南省临漳县。西魏定都长安，是历代帝王龙兴之地。
西魏的力量远不如东魏，就是南朝的梁政权也比西魏强。
北齐就是高洋夺东魏政权建立的，是实力最强的；北周是宇文觉守西魏政权建立的，力量最小。当宇文觉建北周时，南朝梁也被陈国取代。
但不久之后，北齐与北周的力量渐渐持平，一方面北齐被南朝的陈国侵吞了淮南一带地区，另一方面北同越过秦岭，掠夺了汉中和四川等地。高纬就是这时成为北齐皇帝、冯小怜不久成了他的妃子。
北齐建国十七年后，高纬即位，就是北齐后主。他是个标准的纨绔子弟，醇酒美人，声色犬马，过着豪奢浪漫的生活，用珍珠串缀而成晶光闪耀的罗衫，用宝石镶嵌在玉辇上，日日夜夜与后嫔宫妃厮混在一起，过着醉生梦死的生活。
冯小怜本是穆皇后身边的侍女。当时高纬正宠爱弹得一手好琵琶的曹昭仪，穆皇后为了抵制曹昭仪而把冯小怜送给高纬，结果应证了中国一句有名的成语：饮鸩止渴。
冯小怜自幼便经过音乐与舞蹈的严格训练，更耳儒目染了一套蛊惑男人的手段，入宫以后更看惯了妃嫔们争宠斗娇的伎俩，于是便研究出一套崭新狐媚手段，使得北齐后主接触到一种新鲜的奇趣，而被弄得神魂颠倒。
冯小怜精通人体的构造及脉络系统，侍候穆皇后时，曾经试着以槌、擂、扳、担等手法，为她的女主人消除身体的疲惫，久而久之便练就了无师自通的按摩方法。后来当她以软绵绵的一双小手，上下不停地在高纬的身体上游动时，这个整天主动寻找刺激的风流皇帝，突然之间感到一种被动的奇趣与快乐。
除了这些人为的条件外，据说冯小怜更有一种天生的本钱。她的玉体曲线玲成，凹凸有致，在冬天寒冷的季节里，软如一团棉花，暖似一团烈火；在夏天褥暑炙人的时候，则坚如玉琢，凉若冰块。或抱、或枕、或抚擦、或亲吻，无不婉转承欢，是一个天生的尤物，是她很快便获得独一无二专宠的主要本钱。
除了历朝历代常见的盖豪华宫殿，艳舞狂欢，彻底不歇，铺张浪费之外，齐后主高纬就连与大臣们议事的时候，也常常让冯小怜腻在怀里或把她放在膝上，使议事的大臣常常羞得满脸通红，话说得语无轮次，无功而返。
北周武帝继位之后，看到北齐后主高纬滢乱昏庸，于是亲自率领大军攻打平阳（今临汾）和晋阳（今太原）。北周占领平阳后，北齐高纬居然讲出这样的话来：“只要冯小怜无恙，战败又有何妨！”
“独乐不如众乐乐”北齐后主高纬真是天真得可以。他认为像冯小怜这样可爱的人，只有他一个人来独享她的美艳风情，未免暴珍天物，如能让天下的男人都能欣赏到她的天生丽质岂不是大大的美事。于是经过一番设计与安排，让冯小怜玉体横陈在隆基堂上，以千金一观的票价，让有钱的男人都来一览秀色，这又是一次滑天下之大稽的作为，使北周武帝匿笑不已。
笑尽管由他笑吧！高纬仍然带着冯小怜我行我素地浩浩荡荡到天池地方狩猎去了。臣下向他奏告：“严冬将届，北周军队已经退回长安，正好利用此时收复平阳。”对此高纬犹豫不决。
冯小怜认为战争和狩猎一样好玩，于是怂恿高纬亲自带兵反攻平阳，高纬自然言听计从，于是冯小怜也戎装随行。北齐兵把平阳城团团围住，北齐兵为收复失地，抵御外侮个个奋勇争先，挖掘地道，架设云梯。留守平阳的北周大将梁士彦虽然率领有限的士兵拚死守城，但在北齐兵奋不顾身的冲锋下已岌岌可危。眼看高纬即将下达总攻命令，平阳即将重返北齐怀抱的时候，冯小怜却认为天色已晚，使她无法看到攻城之战的盛大场面，而要求在第二天天明以后再行攻城。第二天天昏地暗，北风怒吼，初雪飘落，大地渐渐一片银白，冯小怜又认为气候不佳，要求暂停攻城。殊不知夜暗之际或天气不佳正是军事作战进攻的最佳时机，囿于妇人之见，北齐大军竟然平白无故地丧失了两次大好时机。等到雪雾天晴，北周武帝已亲率大军赶到平阳，两军连日血战，齐军大败，退入晋阳，轰轰烈烈的平阳之战又以齐军惨败而告结束。
平阳之战结束后，北周武帝以将士在严寒中作战特别艰苦，准备带军队退回长安休整。梁士彦叩马苦谏，认为机不可失，应该直捣北齐重镇晋阳。北周武帝采纳了梁士彦的意见，自统大军追迫齐军，直逼晋阳城下。周武帝的行事与北齐后主高纬形成鲜明的对比，知道紧紧把握时机，并且他首先的准备休整也是出于对将士的爱护，不象高纬只是为了满足冯小怜的妇人之见。
晋阳战役开始，晋阳是北齐经营多年的北方重镇，城高壕深，守备严密，城中粮谷器械充裕，支持一年半载决无问题。周兵远来，又值严冬，要不了多少时日便会知难而退。高纬等着北周军队自动撤走。不料事出意外，北周的大军并没有撤退的迹象，也没有积极进攻的打算。于是齐后主高纬命人在城中建筑一座高耸入云的天桥，时常与冯小怜一道登桥遥望城外敌军的情况，下得桥来便躲进冯小怜为他铺排的温柔乡里。这时，冯小怜为他又挑选了一批面目校好，身材绝佳的侍女，加以训练，很快地便组成了一个脱衣舞团，让高纬观赏她们的舞蹈，以消愁解闷。齐后主高纬也居然厚颜无耻地说：“看了能够头脑清醒，精神百倍。”有一天，木架搭成的天桥忽然垮了下来，风吹雨淋之下，这本是十分正常的事情，但冯小怜认为是不祥之兆，胆颤心惊，一再要求后主放弃晋阳返回邺城。想不到高纬又一次置国家利益不顾，听从了冯小怜的劝告，回到邺城。北周轻而易举地夺得北齐重镇晋阳。
北周直扑邺城。高纬退守邺城尚有精兵十万，这位不爱江山爱美人的皇帝居然“病急乱投医”一面祈求菩萨保佑，一面将皇位传给太子高恒，自己带着冯小怜自部城往东逃奔青州，北周顺利地取得邺城。后来北齐后主高纬，太子高恒，冯小怜等人均被擒获，北齐灭亡，黄河流域再度统一。到了唐代，诗人李商隐写了二首《北齐》诗：
其一
一笑相倾国便亡，何劳荆棘始堪伤？
小怜玉体横陈夜，已报周师入晋阳。
其二
巧笑知堪敌万机，倾城最在着戎衣；
晋阳已陷休回顾，更请君王猎一围。
北齐本较北周强大，由于北齐后主宠爱冯小怜，而使朝政紊乱，民不聊生，临事又一而再，再而三地坐失战胜的契机，终至一蹶不振，而遭亡国之痛，北齐自高洋开园到高纬被擒，才仅只二十八年的时间，谁能低估女人的作用呢？
高纬被解往长安，受尽屈辱后终于被杀，冯小怜被北周皇帝的弟弟宇文达所得，不久宇文达被杨坚所杀，她又作了武将李询的偏房，受尽了大妻的折磨，舂米、劈柴、烧饭、洗衣等吃重工作之外，还不时地遭到叱责和鞭打。冯小怜哪里经得起这样的摧残，最终自缢而死，那晚天很蓝，月很圆。