此次反围攻作战由11月24日至12月22日，历时近1个月，共毙伤日军2000余人，缴获机枪10挺、步马枪312支、子弹5万发、马10余匹、电台1部、汽车和坦克各1辆。八路军伤亡640余人。
这次反围攻作战，是在根据地建立时间不长，主力部队少，群众抗日武装战斗经验不足等不利条件下进行的，由于晋察冀军民战前进行了充分的准备，坚决地执行了上级的指示，并在友邻部队的密切配合下英勇作战，粉碎了敌人的围攻，进一步鼓舞了边区军民的抗日斗志，锻炼了抗日武装，巩固和扩大了抗日根据地，有力地打击了敌人，使晋察冀边区所辖发展到了30余县，部队发展到了2万多人，为尔后反围攻作战提供了有益的经验。
战役结束后，晋察冀边区部队带着大量战利品，在父老兄弟姐妹们的欢呼声中凯旋。阜平一位年逾古稀、银须飘飘的老人兴奋得接连饮下三大碗家酿的枣酒，朗声大笑道：“聂司令员的部队，全是天兵天将，没有打不赢的仗！”
聂荣臻后来对记者谈到了首次反围攻的经验：“在一开头，我们对这样犀利的装备着现代武器如坦克、大炮及飞机的敌人，没有作战的经验。日本人以前也从来没有遇到一个像我们这样精于游击战术的敌人。为应付我们在他们后方的日渐增强中的威胁，他们用了他们传统的正面进击，借用陆地与空军的轰炸，意欲占领我们已经占领的一个据点。开始移动军队，向我们进攻。当他们占领了这地方，他们认为战争已告结束。不过我们只是撤离这一据点，以便包抄过去，进袭他们的后方。几乎时常是我们用切断他们和他们的根据地的交通线来强迫他们退走。这就是以‘土’克‘洋’。”